История банка Lehman Brothers и начало кризиса 2008

15 сентября 2008 года, четвертый по величине банк Америки, Lehman Brothers объявил о банкротстве. Это стало землетрясением в мире финансов, индекс S&P500 упал на 5% и это было самое крупное падение после трагических событий сентября 2001 года. Прошло пару дней и паника охватила весь фондовый рынок США, а затем и остальные. Именно с этого момента ипотечный кризис 2008 года начал свой путь, про который снят фильм «Игра на понижение».

История создания

Lehman Brothers берет свое начало с 1844 года, когда Генри Леман открыл бакалейную лавку в городе Монтгомери из штата Алабама. Его магазин развивался успешно, и через 6 лет он уговорил своих братьев Эммануэля и Мейера переехать к нему из Германии. Многие покупатели предпочитали менять свои товары на продукты из лавки братьев, в то время бартер был обычным делом. Леманы не хотели потерять своих клиентов, отказывая им в обмене, но и и получать убыток на бартере им тоже не хотелось. Тогда они решили создать товарную биржу.

В 1855 году в возрасте 33 лет умирает Генри Леман и братья берут управление фирмой на себя. Они открывают офис в Нью-Йорке в 1858 году и после Гражданской войны начинают там торговлю хлопком. В 1867 году братья организовали выпуск облигаций Штата Алабамы. Так начал образовываться банк Lehman Brothers. Фирма продолжала торговать хлопком и другими сельхозтоварами, а в 1870 помогла создать в Нью-Йорке хлопковую биржу. Эмануэль Леман был одним из членов состав директоров более 10 лет. 

Следующие 100 лет Lehman Brothers стремительно развивалась. Во время бума строительства ж.д. они вступают в Нью-Йоркскую фондовую биржу и начинают активно торговать ценными бумагами. В 1906 году начал управлять компанией Филипп Леман, сын Эмануэля. Во время его руководства Lehman Brothers начал работать с Goldman Sachs. Они организовывали выпуск акций для многих крупных компаний, работавших с товарами для личного пользования. Сын Филиппа, Роберт Леман возглавлял компанию с 1925 до 1969 года. Он успешно руководил банком, пройдя Великую депрессию и сделал его одним из крупнейших в США.

Поглощение и независимость

В 1969 году умер Роберт, банкиры и трейдеры начали борьбу за власть. В 1975 году это привело к слиянию с Kuhn, Loeb & Co. Это позволило занять банку четвертую строчку по величине в США. Однако, разборки продолжились, и это привело к объединению Lehman Brothers и Shearson, “дочкой” American Express. 10 лет спустя, Харви Голуб возглавил American Express и занял пост исполнительного директора. Одним из его решений было публично продать Lehman Brothers, что позволило последнему вернуть свою независимость.

Крах Lehman Brothers и самое большое банкротство в мире

23 года после тех событий банк успешно развивался. Прибыль увеличивалась и в 2006 году составила более 17 млрд долларов. В 2007 году совершена сделка по продаже голландского банка ABN Amro, где Lehman Brothers выступил в качестве консультанта. Сумма сделки была 98 млрд долларов и никто не предполагал, что совсем скоро консультант станет банкротом.

Проблемы в банке начались в середине 2007. Летом начали ходить слухи о том, что Lehman Brothers подделывает отчетность для того,  чтобы скрыть свои убытки от ипотечных облигаций. Банк был самым крупным участником на рынке кредитных дефолтных свопов. До тех пор пока ипотечный рынок рос, проблем не возникало. Банк продавал новые контракты и за счет этого покрывал выплаты по предыдущим. Однако, как только на рынке начались проблемы, держатели этих свопов потребовали от банка исполнения своих требований по ним. Однако, Lehman Brothers не мог выполнить свои обязательства из-за нехватки денег и ценных бумаг.

10 сентября вышел отчет, который сильно напугал инвесторов. Убытки составили почти 4 млрд $ за квартал. Начались распродажи акций Lehman Brothers и это привело к сильному обвалу. 12 сентября рыночная капитализация составляла 2.5 млрд $. К этому времени Lehman Brothers потерял кредитные линии от других банков. Начались поиски покупателя,  в том числе и на международном рынке, но они потерпели неудачу. Последней надеждой банка было государство.

Увы, с Lehman Brothers правительство решило устроить показательную порку. Власти отказались предоставить кредит утопающему банку, а затем и вовсе перестали отвечать на звонки. Не помог даже Джордж Уокер IV, который был пятиюродным братом  президента США Джорджа Буша-младшего. Он был одним из членом правления и прекрасно понимал что крах Lehman Brothers накроет мировые рынки.

15 сентября 2008 года банк подал иск о банкротстве. Долги к этому моменту составляли 613 млрд $ и еще 155 млрд $ по облигациям. Капитализации компании составляла 250 млн $. Это стало крупнейшим банкротством в мире. В 2012 процедура банкротства была завершена,  и банк начал выплачивать долги кредиторам.

Крах и начало кризиса 

У краха Lehman Brothers были две главные причины. Первой была — большая позиция кредитных дефолтных свопов у Lehman Brothers. Второй причиной был отказ правительства в поддержке и кредите. Весной 2008 года банк Bear Stearns попал в подобную ситуации и правительство США выдало кредит. После того как кредит не исправил ситуации, власти способствовали влиться в JP Morgan. В августе руководство США национализировало несколько крупных ипотечных компаний, которые испытывали трудности из-за нарастающего кризиса. 16 сентября правительство национализировало крупнейшего страховщика компанию AIG за 180 млрд $. Финансовый кризис начал захватывать остальной мир. Многим странам приходилось национализировать свои банки и страховые компании. Правительство США дважды выделяло деньги на поддержку экономики. В октябре 2008 — 700 млрд $, весной 2009 — 787 млрд $. Это позволило сгладить банкротство Lehman Brothers, однако, мировой экономике потребовалось несколько лет,  чтобы вернуть позиции и выйти на докризисный уровень. Специалисты по-разному относятся к решению правительства США не помогать банку. Кто-то считает, что Lehman Brothers нужно было спасать ради мировой экономики, а кто-то говорит, что на рынке должен оставаться сильнейший. Однако, большинство из них уверено в том, что 15 сентября 2008 банк было уже не спасти.

Антон

Торгую на финансовых рынках с 2012 года. За это время успел поработать на многих популярных площадках мира.

Оцените автора
Добавить комментарий