Что такое фундаментальный анализ и как им пользоваться?

В трейдинге для прогнозирования изменение цены можно используется не только технический анализ, но и фундаментальный. Данный метод основывается на других принципах анализа финансовых рынков. И в этой статье я расскажу как им можно пользоваться, на какие моменты стоит обращать внимание, а что не относиться к фундаментальному анализу.

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальным анализом называют метод, который основывается на анализе деятельности и отчетности компании для определения ее настоящей цены. Таким образом находятся инструменты, стоимость которых недооценена на рынке в текущий момент, что позволяет заработать на ее росте в дальнейшем. 

Как проводить фундаментальный анализ?

Каждый трейдер, использующий фундаментальный анализ, имеет свои методы его использования. Я расскажу о наиболее универсальных способах.

Главной целью фундаментального анализа является определение реальной стоимости компании. Таким образом все инструменты можно разделить на три типа:

  • Недооцененные, которые имеет потенциал роста в цене. Наиболее интересный вариант для большинства трейдеров и инвесторов. 
  • Переоцененные, стоимость данных инструментов завышена и не представляет интереса для покупки. Хотя, такие акции и можно зашортить, не все трейдеры готовы сделать это по ряду причин.
  • Реально оцененные. Стоимость данных инструментов близки к их реальной стоимости. Могут представлять интерес только в случае хорошей дивидендной политики.

Помимо определения ценности компании необходимо также проанализировать экономическую ситуацию в стране и мире, а также что происходит в секторе, к которому относиться компания. Таким образом получается что фундаментальный анализ состоит из трех ступеней, о которых пойдет речь ниже.

Анализ экономической ситуации на рынке

Начинать стоит с общей экономической ситуации на финансовых рынках. Необходимо выяснить насколько целесообразно инвестировать в данным момент. Стоит обратить внимание на политические и экономические проблемы, которые могут значительно влиять на фондовый рынок. Важно понимать, что политика и экономика очень тесно взаимосвязаны. Для каждой страны и даже сектора ценных бумаг политические новости могут влиять по-разному. Экономические показатели более предсказуемы и стоит обращать внимание на следующие:

  • Процентная ставка ЦБ. Чем она выше, тем дороже деньги и их сложнее получить на развитие бизнеса. Если Центральный Банк повышает ставки, то это может привести к замедлению роста стоимости ценных бумаг, особенно это сильно скажется на акциях компаний, которые имеют кредитную нагрузку. В случае снижения процентной ставки можно прогнозировать рост стоимости компаний, так как получить деньги на развитие становиться проще. 
  • Показатели ВВП и ВНП. При их росте можно сделать выводы, что компании увеличивают свою производительность, а это в свою очередь положительно отразиться на цене их акций.
  • Стоимость различных природных ресурсов. Многие компании сильно зависят от нефти, золота и других различных ресурсов. Например, сильное падение цены на нефть может привести к банкротству нефтедобывающих компаний, а авиакомпании наоборот сократят свои расходы на топливо. 
  • Безработица, различные индексы и объемы производства или продаж также могут дать инвестору понимание ситуации на рынке. Существует большое количество различных отчетов и каждый инвестор принимает решение о том на какие из них обратить внимание.

Анализ секторов ценных бумаг

После проведения анализа рынка в целом можно переходить к анализу секторов ценных бумаг. На данном этапе необходимо оценить потенциал каждого из секторов и выбрать наиболее перспективные. Например, сектор с товарами вторичной необходимости может приносить хороший доход в стабильное время, а во время кризиса часть компаний может вообще обанкротиться или в лучшем случае значительно потерять в цене. Сектор, связанный с товарами первичной необходимости, приносит меньший доход, но зато более стабильный. Медицинский сектор сильно зависит от разработки новых лекарств или появления неизвестных болезней. 

“Важно понимать что происходит в данном секторе на данный момент и что стоит ожидать в дальнейшем. “

Анализ конкретной компании

После того как инвестор проанализировал ситуацию на рынке, выбрал подходящие сектора, можно переходить непосредственно к анализу компаний. Выбор на какие факторы обратить внимание является субъективным и каждый оценивает по разному. Рассмотрим наиболее популярные.

  • Финансовая отчетность компании. Приносит ли компания прибыль, какова динамика изменения дохода. Сюда еще включаются различные коэффициенты, основанные на результатах, указанных в отчетах компании.
  • Структура доходов и расходов. На что компания тратит деньги и на чем она зарабатывает. Как зависят ее расходы и доходы от курсов валют и стоимости различных ресурсов.
  • Основные акционеры и руководители компании. Если компания держиться на одном человек, то в случае его болезни или ухода, она может испытать серьезные проблемы. В случае если идет война среди акционеров, то это также может создать проблемы в дальнейшем. 
  • Судебные разбирательства, слияние и поглощение. Судебные издержки могут сильно ударить по прибыли компании и подорвать ее репутацию. В случае если компания планирует поглотить другую, то это может потребовать у нее значительных вложений и оставить акционеров без дивидендов.
  • Дивидендная политика. Необходимо проанализировать платит компания дивиденды и как стабильно она это делает. Некоторые компании могут стабильно выплачивать дивиденды на протяжении десятков лет. А часть из них еще постоянно их повышает. 

Это наиболее популярные методы анализа компании. Проанализировав все эти пункты можно понять насколько сильно компания привлекательна для покупки ее акций. 

Как правильно использовать фундаментальный анализ

На мой взгляд использовать технический анализ имеет смысл только в среднесрочной торговле и инвестировании. Это связано с тем что рынок не может мгновенно оценить компанию в ее реальную стоимость, иначе фундаментальный анализ не имел бы смысла. Участники рынка могут действовать иррационально во время паники или не до конца осознавать потенциал определенной ценной бумаги.

Торговля на новостях — фундаментальный анализ?

Торговля внутри дня на новостях на мой взгляд не является фундаментальным анализом. Я относил данный способ в одну из разновидностей технического анализа, потому что в день публикации новости все зависит от того насколько соответствует результаты новости ожиданиям большинства участников рынка. Может возникнуть паника и неразбериха, а инструмент будет летать вверх вниз с повышенной волатильностью. Маловероятно, что участники торгов сразу же оценят компанию по ее реальной стоимости. Данный способ не является плохим для торговли, но все же на мой взгляд не относится к фундаментальному анализу.

Стоит ли использовать фундаментальный анализ?

Данным вопросом задаются большинство начинающих трейдеров. Ответ на него зависит от выбранного стиля торговли. Для тех кто занимается дейтрейдингом или свинг-трейдингом знания фундаментального анализа не будут лишними, но торговать чисто по нему на мой взгляд невозможно. Если вы решили торговать среднесрочно, то тут имеет смысл подключать фундаментальный анализ, а не принимать решения только на основании технического анализа.

Заключение о фундаментальном анализе

Фундаментальный анализ является альтернативой для тех кому не подходит или не нравится технический анализ. Он строится на других базовых принципах и имеет свои преимущества и недостатки. Фундаментальный анализ больше подходит для долгосрочных инвестиций. На мой взгляд нет смысла использовать его при заключении сделок на 1-2 месяца. За это время маловероятно что он сможет хоть как-то отработать свои сигналы.

Антон

Торгую на финансовых рынках с 2012 года. За это время успел поработать на многих популярных площадках мира.

Оцените автора
Добавить комментарий