Ценные бумаги. Классификация, основные виды и их характеристики

Виды ценных бумаг Основы экономики

Для многих людей ценные бумаги являются чем—то далеким и таинственным. В СНГ достаточно небольшое количество людей инвестируют свои деньги на финансовых рынках. Большинство ограничиваются вкладами в банках, и тем самым упускают возможность заработать больше денег. В наше время инвестировать стало намного проще и можно начать даже с небольшой суммы. Прежде чем начинать торговать необходимо разобраться в видах ценных бумаг. 

Что такое ценные бумаги

Ценная бумага — документ, составленный согласно законам, который дает его владельцу определенные права. В зависимости от вида это может быть право на часть капитала или прибыли компании, получение определенного дохода, право заключить сделку в указанную дату и т.д. На данный момент существует достаточно большое количество различных ценных бумаг. Это позволяет даже самому требовательному  инвестору выбрать активы согласно его критериям.

Основные признаки и функции ценных бумаг

Ценные бумаги ряд характеристик, которые объединяют их. Рассмотрим основные признаки:

  • Документальность. Так как ценные бумаги выпускаются согласно закону они должны иметь определенный стандарт. Государство может регулировать их оборот и доступ для определенных групп граждан. Владелец ценной бумаги имеет право на исполнение обязательств, которые указаны в ней.
  • Обращение. Ценные бумаги можно покупать и продавать согласно законодательству. Большинство из них торгуются на специальных площадках — биржах.
  • Риск и доход. Инвесторы приобретают ценные бумаги с целью получения прибыли, которая зависит от вида бумаги. Однако, всегда существует риск потери вложенных средств.
  • Регуляция. Ценные бумаги позволяют регулировать деньги в экономике. Инвесторы могут распределять свой капитал между различными компаниями в зависимости от условий в стране и секторах экономики.
Выпуск ценных бумаг
Ценные бумаги позволяют привлечь компаниям дополнительные средства

Кто выпускает ценные бумаги и зачем?

Лицо, которое выпускает ценные бумаги, называется эмитентом. В РФ это могут быть органы власти, банки или юридическое лицо. Следовательно, эмиссия — это выпуск ценных бумаг. Основной целью эмиссии является привлечение денежных средств для эмитента. Например, компания выпускает облигации и тем самым в короткий срок получает большую сумму денег. На привлеченные средства она может увеличить обороты своего бизнеса. За это она платит владельцам ценных бумаг определенный процент, а затем погашает свой займ. Инвесторы получают прибыль, а компания расширяет свою деятельность. Помимо этого эмиссия позволяет перераспределить доли в компании или стать акционерным обществом.

Где хранятся ценные бумаги?

В современном мире практически невозможно найти физические ценные бумаги. Почти все биржи перешли на электронные торги, а следовательно и ценные бумаги стали электронными. Когда эмитент проводит эмиссию, то он указывает характеристики инструмента (номинальную стоимость, дату погашения, размер выплат и т.д.). При открытии брокерского счета инвестору открывают также депозитарный счет. В дальнейшем на нем будут храниться его ценные бумаги. Большинство брокеров также имеют лицензию на депозитарное обслуживание. Если два инвестора договорятся совершить сделку вне биржи, то можно будет перевести бумаги из одного депозитария в другой. За это брокеры взимают дополнительную плату. Условия обслуживания в каждом депозитарии могут различаться. Если вы активно торгуете или у вас крупный счет, то в большинстве компаний вы не будете платить за хранение ценных бумаг. В ином случае может взиматься небольшая сумма или часть от стоимости портфеля. 

Регулирование ценных бумаг

Ценные бумаги регулируются государством и имеют строгие требования. Их выпуск и обращение требует государственной регистрации согласно законам страны. В России ценные бумаги регулируются следующими законами: 

  • ГК РФ Статья 142. Ценные бумаги.
  • ГК РФ Статья 149. Общие положения о бездокументарных ценных бумагах.
  • Федеральным Законом № 39—ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 г.
  • Федеральным Законом № 208—ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г.

В Америке за ценными бумагами следит специальная SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США). Помимо этого есть специальная комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Способы классификации ценных бумаг

Ценные бумаги можно разделить по большому количеству признаков. Это позволяет инвесторам отсортировать их согласно своим требованиям и предпочтениям. Рассмотрим основные характеристики.

  • Принадлежность к стране. Национальные — выпущены в стране где обращаются. Иностранные — эмитент зарегистрирован в другой стране.
  • Обращение. Рыночные — свободно торгуются на рынке и могут быть проданы кому угодно. Нерыночные можно продать только эмитенту, который выпустил их. Также могут быть определенные ограничения введенные эмитентом.
  • Стоимость. Номинальные — цена выпуска и погашения определяется заранее. Свободная — стоимость ценной бумаги формируется участниками торгов. 
  • Вид эмитента. Государственные — в роли эмитента выступает государство. В России это облигации федерального займа (ОФЗ). В США — Ценные бумаги Казначейства США.  Корпоративные — выпускаются организациями. Например, акции Apple или Аэрофлота. Муниципальные — эмиссию проводят органы местного самоуправления. Любой регион России может выпустить собственные облигации.
  • Срок обращения. Бессрочные — чаще всего сюда относятся акции. Некоторые облигации тоже могут не иметь срока погашения. Долгосрочные — срок обращения свыше 5 лет. Сюда относится большинство облигаций. Среднесрочные бумаги выпускаются на срок от 1 до 5 лет. Чаще всего в эту категорию попадают облигации и фьючерсы. Краткосрочные ценные бумаги находятся в обращении менее 1 года. На рынке можно встретить облигации срок погашения которых на следующий день после эмиссии. 
  • Форма привлечения капитала. Долевые ценные бумаги — это акции. При покупке инвестор получает часть в компании и может рассчитывать на прибыль в виде дивидендов. Долговые бумаги — облигации. Эмитент получает деньги в заем, а затем выплачивает в виде купона или дисконта при погашении. Фьючерсы и опционы относятся к расчетным или товарным бумагам.
  • Риски. Одним из способов классификации ценных бумаг является измерение риска в их инвестирование. Например, государственные облигации являются низкорисковые. Шанс того что государство перестанет платить по своим долгам достаточно низкий. Конечно, это зависит от страны, так как в некоторых из них шанс дефолта достаточно велик. К среднерисковым можно отнести акции крупных компаний и их облигации. Высокорисковые активы — акции третьего эшелона, “мусорные” облигации, большинство фьючерсов и опционов. 
Виды ценных бумаг
Ценные бумаги делятся на различные виды

Основные виды ценных бумаг

Ценные бумаги делятся на основные и производные. К первой категории относятся акции, облигации и депозитарные расписки. Ко второй фьючерсы, опционы и свопы. Их цена зависит от актива, лежащего в их основе. Рассмотрим основные виды ценных бумаг.

Акции

Данный вид ценных бумаг дает владельцу право на владение части компании. Акционер имеет различные права в зависимости от пакета акций. Однако, часть из них доступна даже при покупке одной акции. Инвестор имеет право на получение части прибыли компании, участии в собрании акционеров, а в случае банкротства на часть имущества. Помимо этого в случае роста стоимости акции ее владелец может заработать на этом. Основным риском инвестиций в акции является падение их стоимости или банкротство компании.

Облигация (Бонды)

Облигации являются одним из самых стабильных инструментов на финансовых рынках. Как я уже рассказывал выше, облигации позволяют компании брать деньги в долг у инвесторов. За это он получает определенный процент или разницу между ценой выпуска и погашения. В основном облигации выпускают на несколько лет, а то и десятилетий. Реже можно встретить облигации от одного дня до бессрочных. Самыми надежными считаются облигации, которые выпускает государство и самые крупные компании с устойчивыми финансовыми показателями. У них достаточно небольшой потенциальный доход, который не на много превышает банковские вклады. 

Депозитарные расписки

Депозитарная расписка дает право на владение определенным пакетом иностранных акций или облигаций. Это позволяет инвестировать в иностранные ценные бумаги в законодательных рамках своего государства. Принцип работы депозитарных расписок достаточно простой. Финансовая компания покупает акции иностранных компаний и отправляет их в депозитарий. После этого выпускаются депозитарные расписки на купленный объем, причем не обязательно одна ДР равняется одной первичной ценной бумаге. 

Фьючерсы

Фьючерс является производной ценной бумагой. Он обязывает продавца исполнить условия контракта в указанный срок по заранее оговоренной цене. Фьючерсы бывают расчетными и поставочными. Данный вид ценных бумаг позволяет инвесторам или компаниям хеджировать свои риски или не зависеть от изменения стоимости базового актива в дальнейшем. 

Опционы

Опционы имеют ряд признаков фьючерсов, но также есть некоторые отличия. Главным отличием является право покупателя опциона отказаться от сделки в дату экспирации. При покупке опциона покупатель платит продавцу вознаграждение за право совершить в дальнейшем сделку по определенной цене. Существуют опционы дающие право продать или купить основные ценные бумаги. Опционы позволяют как хеджировать риски так и зарабатывать на изменении цены базового актива при достаточно небольших рисках. 

Свопы

Своп — это сделка по условиям которой заключается контр—сделка через определенный заранее срок. Условия обратной сделки могут быть такими же как и в первоначальной так и отличаться от нее. Это позволяет быстро привлекать дополнительную ликвидность. 

Инвестиционный пай

Существует различные типы доверительного управления. Одним из них является паевой инвестиционный фонд (ПИФ). Инвестор может вложить свои деньги в ПИФ и за это получить инвестиционный пай. Это позволяет ему владеть частью ПИФа в размере его доли и получать прибыль. При желании он может обратиться в управляющую компанию с целью погасить свой пай и вернуть вложенные средства с учетом прибыли.

Риски при покупке ценных бумаг

Инвестиции всегда сопряжены с риском. Независимо от вида ценной бумаги существует риск потерять вложенные средства. Это зависит не только от инструмента, но и от ряда других факторов.

  • Инфляция. Существует риск что инфляция будет выше полученного дохода. Таким образом покупательная способность инвестора сократится.
  • Снижение доходности. Например, компания решает сократить размер дивидендов. Или при повышении ключевой ставки старые облигации становятся менее привлекательными для инвесторов.
  • Ситуация в стране и мире. Изменение законодательства или смена правительства может привести к сильному падению стоимости ценных бумаг, а иногда и к заморозке. Мировые кризисы, пандемии и войны также влияют на рынок ценных бумаг. 
  • Банкротство эмитента. В этом случае почти всегда ценные бумаги теряют почти всю свою стоимость. Владельцы бумаг могут рассчитывать на помощь регулятора или выплату части средств после продажи имущества. Сюда также можно отнести неспособность эмитента выполнять свои обязательства по долгам. В таком случае происходит реструктуризация кредита, что также негативно влияет на цену бумаг. Чаще всего это затрагивает облигации.

Плюсы инвестиций в ценные бумаги

Несмотря на определенные риски есть и преимущества в инвестициях в ценные бумаги. Часть из них относится только к конкретным бумагам, поэтому стоит это учитывать при покупке.

  • Прозрачность. При покупке облигаций вы заранее знаете свой доход. В большинстве случаев купон имеет фиксированную ставку. 
  • Низкий порог входа. Начать инвестировать можно хоть с 1000 рублей. Вы не сможете заработать сразу много денег, но постепенно можно увеличивать капитал, а следовательно доход. Большая часть бизнесов требует начальных вложений, которые значительно превышают порог входа в инвестиции.
  • Пассивный доход. Хорошо собранный портфель акций позволяет получать дивиденды и не требует ежедневного внимания. 
  • Ликвидность. Если вкладывать деньги в голубые фишки и самые надежные облигации, то можно быстро конвертировать их в деньги. Продать бизнес или квартиру даже за неделю почти невозможно без сильной потери в стоимости.
  • Отсутствие привязанности к определенному месту. Для трейдинга и инвестиций необходим компьютер или ноутбук. Я не рассматриваю возможность торговать на пляже, это маркетинговая уловка многих недобросовестных компаний. Однако, вы можете жить практически в любой точке мира. Главное чтобы было комфортно работать во время рабочих часов на бирже. 
  • Возможность вложить деньги в действующий бизнес. При покупке акций компании нет нужды выстраивать весь бизнес с нуля. Достаточно выбрать наиболее подходящии компании по своим критериям. В случае покупке крупного пакета акций можно оказывать влияние на развитие компании.

Выводы о ценных бумагах

В современном мире существует большой выбор ценных бумаг. В данной статья я рассказал о наиболее популярных из них для инвесторов. Помимо данных бумаг существуют и другие: вексели, банковские и сберегательные сертификаты, чеки, закладные, различные виды свопов. Для заработка нет необходимости использовать все виды ценных бумаг. Многие профессиональные трейдеры и инвесторы занимаются только определенными инструментами. В любом случае ценные бумаги тесно связаны между собой и имеют определенную корреляцию друг с другом. При покупке ценной бумаги необходимо знать и помнить какие она несет в себе риски. Не забывайте инвестиции всегда сопряжены с риском.

Антон

Торгую на финансовых рынках с 2012 года. За это время успел поработать на многих популярных площадках мира.

Оцените автора
Добавить комментарий